2025年12月19日上午10:09，加密货币交易所Coinbase正式对康涅狄格州、密歇根州和伊利诺伊州提起诉讼，以回应这些州试图对预测市场实施监管的举措。首席法务官Paul Grewal在社交平台X上发文指出，此举旨在“澄清一个明确的事实”：预测市场应属美国商品期货交易委员会（CFTC）管辖范畴，而非各州博彩监管机构。
预测市场允许用户通过购买与潜在结果挂钩的合约份额，对未来事件结果进行投机，例如拳击比赛胜者或央行利率决策。Coinbase于周三宣布计划整合预测市场功能，初期拟通过接入Kalshi平台实现。然而，各州博彩监管机构正试图以“此类服务属于赌博形式”为由，阻止其运营。
Grewal在声明中强调：“各州试图控制或彻底封锁这些市场的行为，不仅扼杀创新，更涉嫌违法。”他进一步阐释：“预测市场与体育博彩存在本质区别。赌场仅在用户输钱时获利，并通过设置赔率最大化收益；而预测市场是中立的交易场所，对价格持中立态度，仅充当买卖双方的匹配平台。”
由于预测市场的价值衍生自基础事件，其被归类为金融衍生品。当前监管博弈的核心在于管辖权界定——CFTC作为联邦机构对衍生品市场拥有主导权，而各州则试图以传统博彩法规进行干预。这场法律交锋或将重塑美国预测市场的合规框架。
行业观察人士指出，Coinbase的诉讼可能成为数字资产与传统监管体系碰撞的关键案例。随着加密货币交易所不断拓展业务边界，如何平衡创新与监管，将成为全球市场持续关注的焦点。
