2025年12月17日清晨，加密货币市场再度迎来震荡行情。在整体市值第三次跌破3万亿美元心理关口之际，市场参与者开始担忧这一关键支撑位的失守可能引发更深层次的调整。数据显示，比特币（BTC）当日下跌1.5%至86,580美元，以太坊（ETH）从夜间高点2,980美元回落至2,930美元，而瑞波币（XRP）的反弹也在1.90美元附近受阻。
值得注意的是，本轮抛压主要集中在大型市值资产，尤其是那些拥有活跃ETF敞口的代币。市场分析指出，这更多反映了机构投资者在年末重新评估风险敞口后的仓位调整，而非广泛的散户恐慌性抛售。FxPro首席市场分析师Alex Kuptsikevich对此评论称：“主流加密货币正日益成为机构情绪转变的‘受害者’，随着年终临近，投资者正在重新审视其风险配置。”
与加密市场的疲软形成鲜明对比的是，亚洲主要股指当日普遍收涨。恒生指数、上证综指、韩国Kospi指数及印尼IDX指数均录得温和涨幅，这主要得益于市场对中国政府可能出台财政刺激政策的预期升温——此前公布的11月经济数据普遍低于预期。
与此同时，美元指数从周二触及的两个半月低点97.87反弹至98.30。触发这一走势的是美国就业数据的分化表现：11月新增就业6.4万人，高于预期的5万人；但失业率意外跃升至4.6%，创2021年以来新高。美元走强通常会给比特币和黄金等美元计价资产带来压力，不过截至发稿时，黄金价格仍稳定在近期高位。
市场观察人士指出，年初曾大幅受益于机构资金流入的主流代币，如今正在成为下跌行情的主导力量。这种结构性转变暗示着，加密货币市场可能正在经历从流动性驱动向基本面驱动的过渡阶段。随着3万亿美元关口再度面临考验，投资者需密切关注机构资金流向与宏观经济指标的互动关系，以把握下一阶段的市场走向。
