2026年初，加密市场的一则公司动态引发行业关注。由前比特币矿企转型为以太坊国库公司的BitMine，其主席Tom Lee正敦促股东批准一项将公司授权股份从5亿股大幅增加至500亿股的提案。此举被市场解读为，在以太坊生态价值被重估的背景下，加密原生企业正积极筹备资本，以捕捉华尔街资产代币化浪潮中的历史性机遇。
核心观点：增资非为稀释，意在长远布局
据市场分析，Tom Lee在致股东的新年信息中明确强调，此次提议将股份上限提升至500亿股，并非旨在稀释现有股东权益。他解释道，这并不意味着公司将立即发行全部500亿股，而是为未来的资本运作预留空间。分析师指出，更高的授权股份数量将使BitMine能够更灵活地进行融资、战略并购，并为未来可能的股份拆分做好准备。Lee认为，随着公司战略转向将以太坊作为其主要国库资产，其股价与以太坊价格的相关性日益增强。
市场背景：以太坊价值重估与机构化浪潮
Tom Lee将此提案置于一个更宏大的叙事背景下：即以太坊将在华尔街推动的代币化金融市场中扮演核心角色。他援引了贝莱德首席执行官Larry Fink关于基于区块链的市场基础设施的公开评论，以佐证这一趋势。值得注意的是，Lee本人也透露一直在个人增持以太坊，使其宏观观点与BitMine的国库策略保持一致。他预测，如果比特币价格达到100万美元，以太坊价格可能飙升至25万美元。届时，为了保持股票对公众的“可及性”，股份拆分将变得必要。
另一方面，整个加密市场在2025年也呈现出新的格局。例如，KuCoin在2025年占据了中心化交易所交易量的创纪录份额，其交易额超过1.25万亿美元，增速超过了整体加密市场。同时，由于严格的交易规则，2025年有高达1100亿美元的加密资产离开了韩国市场，这反映了全球监管差异对资本流动的显著影响。
结尾预测：资本备战，迎接“金融堆栈”变革
股东投票截止日期为2026年1月14日，年度会议定于1月15日在拉斯维加斯举行。此次BitMine的增发提案，可被视为加密原生上市公司为应对预期中的行业爆发而进行的“资本备战”。投资者应关注，以以太坊为核心的“金融堆栈”正在获得传统金融巨头的认可，相关企业的资本运作将愈发频繁。未来，能否有效利用资本工具进行生态布局，或将成为衡量加密领域上市公司长期价值的关键指标之一。
