在加密货币市场持续承压的背景下，企业资产负债表的“比特币策略”正面临严峻考验。近日，由英格兰足球巨星大卫·贝克汉姆联合创立的健康科学公司Prenetics宣布，将停止其每日购买比特币的计划，转而将所有资源聚焦于其年化经常性收入已超过1亿美元的IM8补充剂业务。这一转向，不仅涉及近4500万美元的比特币储备资产，更可能预示着始于迈克尔·塞勒的“企业囤币”风潮正在降温。
核心观点与数据：据公司声明，Prenetics已于12月4日正式停止购买比特币。公司决定不再为增持比特币分配任何现有或新的资本，但仍将保留其现有的510枚比特币作为储备资产。按声明发布时的价格计算，这批比特币价值近4500万美元。值得注意的是，尽管比特币市场疲软，Prenetics的股价在今年却逆势上涨了189%，这与大力推行比特币策略的微策略公司股价下跌近48%形成鲜明对比。
市场背景分析：Prenetics的比特币积累策略始于今年6月，效仿了微策略公司倡导的模式，即企业筹集资金购买并持有加密货币作为资产负债表资产。这一模式在今年早些时候随着加密资产价格上涨而备受追捧。然而，自10月份市场大幅下跌后，市场热情明显消退。分析师指出，Prenetics的转向并非孤例，它反映了在当前宏观环境与市场波动下，部分上市公司对将加密货币作为核心战略资产的重新评估。公司CEO杨圣武表示，IM8业务的“非凡成功超出了所有预期”，董事会与管理层一致认为，将全部注意力集中于IM8是创造可持续股东价值的最有希望的路径。
结尾预测：Prenetics的决定，为2025年末的加密市场增添了一个重要的观察案例。投资者应关注，这是否意味着企业将更倾向于将现金流投入能产生稳定、可见回报的核心业务，而非波动性极高的加密资产。尽管“企业囤币”的长期叙事未必终结，但短期内的战略收缩或将成为主流。未来，类似Prenetics这样选择“持有存量、暂停增量”的混合策略，可能会被更多在牛市中入场、如今面临压力的公司所采纳。市场的焦点，正从单纯的资产配置故事，回归到企业基本面的创造能力本身。
