在刚刚过去的2025年，瑞波币（XRP）社区可谓悲喜交加。一方面，与SEC的漫长诉讼尘埃落定，美国现货ETF成功上市，一系列重大利好接踵而至；另一方面，XRP价格却在触及3.66美元高点后戏剧性腰斩，暴跌超过50%，令投资者翘首以盼的5美元目标变得遥不可及。本文将结合最新市场数据与技术分析，深度剖析XRP表现与预期严重背离的背后原因，并对其2026年的走势做出关键预测。

值得注意的是，尽管2025年利好频出，但XRP价格却从7月18日的七年高点3.66美元一路下挫，在10月跌至1.58美元的低点，跌幅高达50%，显著跑输加密货币市场整体表现。分析师指出，这种“利好出尽是利空”的现象，核心在于缺乏持续的买盘支撑和网络活跃度的低迷。

回顾2025年的关键事件，3月XRP被列入美国“数字资产储备”候选名单，一度刺激价格上涨超30%。然而，随后的行政命令将其限定为仅限收缴资产，并无新增购买计划，且比特币被单独优待，这导致利好效应迅速消散。5月8日，Ripple Labs与美国证券交易委员会（SEC）达成和解，推动价格在7月冲高，但涨势仅维持不到两周便回落25%。11月，美国现货XRP ETF上市，虽在24天内录得累计10.6亿美元的资金流入，管理总资产超过11.4亿美元，但强劲的机构资金入场并未能有效提振市场交易情绪，对价格的拉动作用有限。

市场背景分析显示，网络基本面的疲软是制约XRP价格上涨的内在因素。数据显示，过去六个月，XRP Ledger的每日活跃地址数持续低迷，始终低于4.5万个。截至12月18日，活跃地址数仅为3.85万个，较2025年3月超过60万个的峰值萎缩了94%。这表明用户实际需求和网络使用活跃度并未随利好消息而提升，需求端异常薄弱。

展望2026年，尽管特朗普政府可能继续为加密行业提供监管支持，Ripple的支付业务也有望通过战略合作进一步增长，但技术面分析却揭示了不容乐观的风险。XRP目前已失守2美元心理关口及1.87美元的50周指数移动平均线（EMA）关键支撑，这是一个曾标志周期顶部的危险信号。下一个关键观察区间在1.80美元至1.85美元的100周EMA附近，若此区域失守，可能引发新一轮多头清算，价格或将测试1.61美元的局部低点，甚至下探1.38美元的200日EMA支撑。

综合来看，XRP在2026年挑战5美元目标将面临巨大阻力。考虑到其历史表现——在2018年创下历史高点后的12个月内暴跌超90%，且当前价格已从3.66美元的高点回撤超40%，投资者应关注其进一步下行的风险。预测认为，在缺乏实质性网络需求复苏和强劲买盘推动的情况下，XRP在2026年更可能处于寻底或震荡整理阶段，而非开启单边上涨行情。市场参与者需密切关注上述关键技术位与网络活跃度数据的变化，以做出审慎决策。