随着2025年接近尾声，加密货币市场正经历典型的年末资金流动压力。据市场分析，狗狗币（DOGE）在关键交易日跌破0.1248美元支撑位，一度下探至0.1226美元，日内跌幅约3%。这一技术性破位伴随着远超平均水平的交易量，显示抛售压力真实且集中。与此同时，链上数据显示巨鲸钱包在五日内抛售了约1.5亿枚DOGE，而期货市场未平仓合约却逆势回升至15亿美元以上，形成了现货疲软与衍生品市场高曝险并存的矛盾格局。
核心数据与市场动态
分析师指出，本次下跌并非流动性稀薄导致的随机波动，而是由主动卖盘驱动的实质性突破。在下跌最剧烈的交易时段，DOGE交易量比平均水平高出约157%，约8.57亿枚DOGE在破位过程中易手，这符合典型的“派发”特征而非缓慢阴跌。值得注意的是，尽管相对强弱指数（RSI）已跌至37左右的超卖区域，但技术性反弹始终乏力，每次向0.1270美元的回升都遭遇了持续的卖压。
年末市场背景与结构分析
此次下跌延续了DOGE在整个12月形成的更广泛的看跌结构。卖方反复利用任何反弹来减仓，并成功捍卫了连续降低的高点水平，使价格被困于一个下降通道内。从市场结构角度看，0.1270美元现已转化为破位后的首个阻力位，而0.1226美元则成为临时的多空分界线。值得注意的是，即便现货市场结构走弱，期货市场的未平仓合约仍重建至15亿美元上方，这表明衍生品交易者仍在维持或增加其风险敞口，为市场增添了不确定性。
未来走势预测与交易者关注点
对于后续走势，市场观点认为交易逻辑已变得相对清晰。若0.1226美元能够守住，且价格能迅速收复0.1248美元，则市场可能再次进入区间震荡，并向0.1270美元反弹。然而，这很可能重演近期“空头回补式反弹”在遭遇上方供给后即告失败的剧本。投资者应关注，若0.1226美元失守，下一个下行目标位可能在0.118美元附近，该位置是前期需求区与下降通道下轨的汇合处。在这种情境下，任何向0.1248美元的反弹都可能被视作新的阻力，除非现货交易量出现决定性的、由卖方主导转向买方主导的逆转信号。在年末流动性通常偏薄的市况下，持续的卖压可能成为主导力量，交易者需密切关注链上巨鲸动向与期货市场持仓量的变化，以判断市场情绪的潜在转折点。
