在比特币价格徘徊于8.7万美元高位的市场喧嚣中，一股更深层次的变革暗流正在涌动。据Token Terminal最新数据，代币化股票的总市值已飙升至创纪录的12亿美元，其迅猛增长态势被业内人士比作2020年稳定币与DeFi的早期爆发。这不仅是数字资产领域的又一创新，更可能标志着区块链技术正超越加密货币本身，向万亿美元规模的全球股票市场发起一场静默而深刻的“大迁徙”。
数据显示，代币化股票市场在9月和12月经历了强劲增长，最终推动总市值突破12亿美元大关。值得注意的是，这一增长轨迹与2020年稳定币的早期发展惊人相似。分析师指出，稳定币在2020年尚处萌芽，但如今已成长为一个3000亿美元的庞大生态。Token Terminal评论称：“今天的代币化股票就如同2020年的稳定币”，这凸显了该市场仍处于非常早期的阶段，潜力巨大。
这一轮爆发并非偶然。市场背景在于，传统金融机构与加密原生平台正以前所未有的速度拥抱资产代币化。今年9月，Backed Finance在以太坊上推出了xStocks产品套件，通过与Kraken、Bybit等交易所合作，首次上线了约60种代币化股票。本月早些时候，代币化公司Securitize宣布计划引入合规的链上公开股票交易，并承诺提供直接股权。与此同时，Ondo Finance计划在2026年初于Solana上推出代币化的美国股票和ETF。而作为行业巨头的Coinbase也宣布，将提供股票交易作为其打造“万能交易所”的一部分。
最强烈的机构兴趣信号或许来自纳斯达克。该交易所已向美国证券交易委员会提交申请，计划在其平台上提供代币化股票。其数字资产战略主管Matt Savarese将代币化描述为最高战略优先事项。这系列动作共同指向一个清晰趋势：全球股票正在加速上链，以期获得更快的结算速度、7x24小时不间断交易以及碎片化所有权等区块链原生优势。
展望未来，代币化股票市场很可能复制甚至超越稳定币的增长路径。随着纳斯达克、贝莱德（其BUIDL基金已展示大规模代币化金融应用）等传统金融巨头的深入参与，合规与流动性两大瓶颈有望被逐步打破。投资者应关注这一融合了传统股权与区块链效率的新兴资产类别，它不仅是下一轮牛市的潜在叙事焦点，更可能是重塑全球资本市场基础设施的长期革命开端。
